Akcie výrobců čipového vybavení překonaly Nvidii, AI rally se rozšiřuje

Zatímco akcie Nvidie (NVDA), lídra v oblasti AI akcelerátorů, zaznamenaly mírný růst o 0,8 %, akcie společností KLA Corporation (KLAC) a Lam Research Corporation (LRCX) poskočily o 7,3 % a 5,1 % v uvedeném pořadí. Tento vývoj naznačuje, že investoři začínají rozšiřovat své investiční zaměření v oblasti umělé inteligence (AI) i mimo přímé výrobce AI čipů na společnosti, které dodávají klíčové vybavení pro jejich výrobu a testování.

KLA a Lam Research neprodávají přímo AI akcelerátory, ale dodávají procesní kontrolní a výrobní zařízení nezbytné pro produkci pokročilejších logických čipů, pamětí a obalových technologií. Tyto společnosti jsou tedy klíčové pro celou dodavatelskou síť polovodičů, která je základem pro rozvoj AI. Jejich silný výkon na trhu testuje, zda investoři přesouvají pozornost od viditelných vítězů AI k továrnám, které stojí za celou výrobou.

Společnost KLA oznámila ve čtvrtém fiskálním čtvrtletí tržby ve výši 3,66 miliardy dolarů. Management zdůraznil, že infrastruktura AI vytváří nové příležitosti pro pokročilé balení čipů, což je oblast, kde KLA se svým portfoliem procesní kontroly hraje klíčovou roli. Růst inspekční intenzity, menší geometrie čipů, čiplety a komplexní balení vytvářejí více příležitostí pro drahé a sofistikované kontrolní systémy, které KLA dodává.

Na druhé straně, Lam Research, další významný hráč v oblasti polovodičového vybavení, také těží z rostoucí poptávky po výrobních kapacitách. Společnost dodává zařízení pro depozici, leptání a čištění, které jsou nezbytné pro výrobu moderních čipů. S rostoucí složitostí a miniaturizací čipů se zvyšuje i potřeba přesných a efektivních výrobních procesů, což hraje do karet firmám jako Lam Research.

Medvědí argumenty pro tyto akcie zahrnují cykličnost odvětví polovodičového kapitálového vybavení, exportní kontroly a možnost, že zákazníci po intenzivní výstavbě kapacit pozastaví výdaje. Je důležité rozlišovat mezi příjmy ze služeb souvisejících s využitím instalované báze a poptávkou po nových systémech. Zatímco opakující se ekonomika instalované báze může zmírnit pokles, nemůže plně nahradit kapitálový cyklus.

Celkově tento vývoj naznačuje, že investoři si uvědomují širší dopad AI na celý technologický ekosystém. Nejde jen o to, kdo vyrábí nejvýkonnější AI čipy, ale také o to, kdo dodává nástroje a vybavení, které umožňují jejich výrobu. Rozšíření AI rally na tyto společnosti je pozitivním signálem pro diverzifikaci v rámci technologického sektoru a ukazuje na hlubší pochopení celého hodnotového řetězce AI.