Alphabet zdvojnásobil tržby cloudu, volný peněžní tok klesl do záporu

Alphabet za třetí čtvrtletí roku 2026 vykázal tržby 127,6 miliardy dolarů, meziročně o 25 % více. Provozní zisk vzrostl o 30 % na 40,6 miliardy dolarů a provozní marže dosáhla 31,8 %.

Nejrychleji rostl Google Cloud. Jeho tržby se meziročně zvýšily o 103 % na 30,7 miliardy dolarů a provozní zisk vzrostl z 3,6 na 11,1 miliardy dolarů. Firma uvedla, že růst podpořila poptávka po infrastruktuře a řešeních pro umělou inteligenci i dodávky vlastních čipových systémů TPU.

Celkový čistý zisk dostupný držitelům kmenových akcií přesto klesl z 35,0 na 26,2 miliardy dolarů. Výsledek ovlivnila ztráta 8,7 miliardy dolarů z akciových investic; Alphabet upozorňuje, že přecenění těchto podílů může mezi čtvrtletími výrazně kolísat. Nejde tedy o stejný druh výsledku jako provozní zisk z vyhledávání, reklamy nebo cloudu.

Druhou stranou rychlého růstu cloudu jsou vysoké investice. Alphabet během čtvrtletí vydal 51,4 miliardy dolarů na budovy a technické vybavení, zatímco z provozu získal 42,3 miliardy. Volný peněžní tok, který firma počítá jako provozní peníze po odečtení těchto investic, proto činil minus 9,1 miliardy dolarů.

Výsledky tak ukazují dva současné trendy: cloud a AI infrastruktura rychle zvyšují tržby i provozní zisk, ale jejich rozšiřování spotřebovává velké množství hotovosti. Další čtvrtletí ukážou, zda provozní peněžní tok poroste dostatečně rychle vůči pokračujícím investicím; budoucí vývoj z těchto údajů nelze považovat za jistý.