BlackRock: Bitcoin stále diverzifikuje, AI mimo technologie

Jay Jacobs, vedoucí oddělení ETF pro americké akcie ve společnosti BlackRock, největším správci aktiv na světě, uvedl, že Bitcoin si i nadále zachovává svou roli diverzifikátoru portfolia. To platí i přes rostoucí institucionální přijetí a vlastnictví Bitcoinu, které by mohlo teoreticky snížit jeho nezávislost na tradičních trzích. Jacobs zdůraznil, že důvody, proč investoři Bitcoin vlastní, se nezměnily, i když se změnilo, kdo ho vlastní.

Zároveň Jacobs poukázal na zajímavý trend v oblasti umělé inteligence (AI). Podle něj se nejlepší investiční příležitosti v AI nyní nacházejí mimo tradiční technologický sektor. Místo toho by investoři měli hledat potenciál v odvětvích, jako jsou materiály, utility (energetika, voda) a digitální infrastruktura. Tyto sektory budou klíčové pro fyzickou výstavbu a provoz infrastruktury potřebné pro rozvoj a fungování AI systémů.

Jacobs vysvětlil, že největší nesoulad v umělé inteligenci spočívá v tom, že poptávka po AI exponenciálně roste, zatímco nabídka fyzických vstupů, jako jsou čipy, datová centra a energetické zdroje, se pohybuje mnohem pomaleji. Velké jazykové modely (LLM) se již učí psát kód pro své vlastní zlepšování, a společnosti se rozhodují v řádu dnů či týdnů, kolik do AI investují. Nicméně, fyzické vstupy, které jsou pro tyto systémy nezbytné, se budují podstatně déle.

To znamená, že zatímco technologické firmy jako NVIDIA, Microsoft nebo Alphabet jsou v čele vývoje softwaru a algoritmů AI, skutečný růst a ziskovost se mohou přesunout k firmám, které poskytují základní infrastrukturu a zdroje. Příkladem mohou být společnosti vyrábějící speciální materiály pro čipy, poskytovatelé energie pro datová centra nebo firmy budující optické sítě pro rychlý přenos dat.

Pro investory to představuje důležité ponaučení: je nutné dívat se za zjevné lídry a hledat skryté příležitosti v celém ekosystému. Investování do AI by nemělo být omezeno pouze na technologické giganty, ale mělo by zahrnovat i firmy, které umožňují jejich fungování a růst. Tento širší pohled může vést k diverzifikovanějšímu a potenciálně stabilnějšímu portfoliu.

Jacobsův pohled zdůrazňuje, že i když se technologie rychle vyvíjí, základní ekonomické principy nabídky a poptávky stále platí. Nedostatek klíčových fyzických zdrojů může vést k růstu cen a ziskovosti v odvětvích, která je poskytují, což vytváří nové investiční příležitosti mimo tradiční technologické hranice. Pro drobné investory je to připomínka, že je důležité neustále se vzdělávat a přizpůsobovat své investiční strategie měnícímu se tržnímu prostředí.