JPMorgan a Goldman Sachs omezují rizika u úvěru pro AI startup Volta za 5 miliard dolarů

Investiční banky JPMorgan Chase & Co. a Goldman Sachs Group Inc. se rozhodly pro neobvyklý krok, když omezily svou expozici u prodeje úvěru ve výši 5 miliard dolarů pro startup v oblasti umělé inteligence, Volta Infrastructure Holdings Ltd. Toto rozhodnutí přichází v době, kdy investoři požadují výrazně vyšší výnosy za dluhopisy spojené s rychle rostoucím, ale zároveň rizikovým sektorem umělé inteligence.

Obě banky vedou nabídku úvěru pro Voltu, novou cloudovou společnost zaměřenou na umělou inteligenci. Zatímco úpis úvěrů je pro banky lukrativní byznys, obvykle spojený s akvizicemi, nese s sebou riziko, že banky zůstanou s dluhem, pokud se neprodá za dohodnutou cenu s dlužníkem, nebo se neprodá vůbec. V tomto případě se banky rozhodly chránit před potenciálními riziky.

JPMorgan a Goldman Sachs upisují termínovaný úvěr pro Voltu ve výši 1,3 miliardy dolarů. Nicméně, úvěr na čipy ve výši 3,7 miliardy dolarů již banky neupisují. Tento krok, podle zdrojů obeznámených s dohodou, má za cíl ochránit banky před nadměrnou expozicí vůči rizikům spojeným s financováním takto specializovaného a rychle se vyvíjejícího odvětví.

Dluh Volty je nabízen s výnosem přibližně 11 %, což je jedna z nejvyšších úrokových sazeb, které byly zaznamenány na trhu pákových úvěrů. Tento trh se stal populárním pro financování projektů v oblasti umělé inteligence. Vysoký výnos odráží vnímání rizika ze strany investorů, kteří požadují odpovídající kompenzaci za investice do nehodnocených a potenciálně volatilních startupů.

Transakce je navíc nehodnocená, což by obvykle bránilo kolateralizovaným úvěrovým závazkům (CLO) – největším kupcům tohoto typu dluhu – v jeho nákupu. To dále zvyšuje složitost a riziko pro banky, které se snaží tento dluh umístit na trh. Nehodnocený dluh je pro investory méně transparentní a vyžaduje hlubší due diligence.

Tato situace ilustruje rostoucí opatrnost na finančních trzích, pokud jde o financování startupů v oblasti AI. I když je umělá inteligence považována za budoucí motor růstu, investoři a banky si uvědomují, že s rychlým růstem přichází i zvýšené riziko. Omezení expozice ze strany velkých bank, jako jsou JPMorgan a Goldman Sachs, může být signálem pro celý trh, aby přistupoval k financování AI startupů s větší obezřetností a realistickými očekáváními ohledně výnosů a rizik.