Varování Jima Cramera: Pozor na akcie s vysokými dividendami

Finanční expert Jim Cramer, známý z pořadu Mad Money, vydal varování ohledně investování do akcií s vysokými dividendami. Jeho obavy se prohloubily poté, co společnost Whirlpool (WHR) v květnu zcela pozastavila výplatu dividend. Cramer zdůraznil, že Whirlpool se "roky potýkal s problémy uprostřed obtížného trhu s bydlením", což nakonec vedlo k tomuto drastickému kroku.

Cramerovo varování zní jasně: "Pokaždé, když se něco takového stane, zpochybňuje to bezpečnost vysoce výnosných dividendových akcií a snahu o výnos, což je něco, co nikdy nedělám rád." To naznačuje, že investoři by neměli slepě honit za nejvyššími dividendovými výnosy, aniž by pečlivě zhodnotili finanční zdraví a vyhlídky dané společnosti.

Zpráva poukazuje na několik dalších firem, které by mohly čelit podobným problémům. Například společnost Conagra (CAG) snížila svou dividendu na polovinu, což vedlo k reálnému výnosu kolem 5 %. UPS (UPS) vyplácí 122 % svých zisků na dividendách, přičemž její volný peněžní tok již nestačí na pokrytí dividendových závazků. Tyto příklady ilustrují, že vysoký dividendový výnos může být často varovným signálem, nikoli zárukou stabilního příjmu.

Zvláštní pozornost je věnována společnosti Pfizer (PFE), jejíž poměr výplat GAAP (Generally Accepted Accounting Principles) se pohybuje kolem 226 % z jejích zisků za poslední období. To znamená, že firma vyplácí na dividendách více, než vydělává, což je dlouhodobě neudržitelné. Podobně i silné výsledky LyondellBasell (LYB) ve druhém čtvrtletí byly podpořeny dočasným narušením dodávek na Blízkém východě, což naznačuje, že tyto výsledky nemusí být trvalé.

Pro drobné investory je Cramerovo varování důležité. Vysoký dividendový výnos může být lákavý, ale je klíčové provést důkladnou analýzu fundamentů společnosti. Je nutné se zaměřit na to, zda má firma dostatečné zisky a volný peněžní tok na pokrytí dividend, a zda je její obchodní model udržitelný v dlouhodobém horizontu. Spoléhání se pouze na vysoký výnos bez hlubšího pochopení finanční situace může vést k nepříjemným překvapením, jako je snížení nebo pozastavení dividendy.